[机构看盘]迈科期货：美联储超预期降息，贵金属冲高回落

一、财经要闻

　　1.美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%~5.00%，降息幅度超出市场预期。这是美联储四年来首次降息。政策声明显示，通胀虽已向2%目标取得进一步进展，但仍处于“略高”水平，就业和通胀目标面临的风险处于平衡状态。此外，点阵图显示，美联储预计今年还会降息50基点。在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，美联储的经济预测摘要中没有任何内容表明其急于完成降息，数据将推动货币政策选择，降息将根据需要加快、放慢或暂停；美联储没有处于任何预设模式，将继续逐次会议地做决定；所有人都不应当认为降息50个基点是新速度。利率决议后，美股和黄金冲高回落并最终小幅收跌，美债收益率先抑后扬、美元跌幅收窄。

　　2.美联储下调2024年美国GDP增长预期至2.0%。美联储FOMC经济预期：2024至2026年底GDP增速预期中值均为2.0%（6月预期分别为2.1%、2.0%、2.0%）。美联储下调美国2024年核心PCE通胀预期至2.6%。美联储FOMC经济预期：2024至2026年底核心PCE通胀预期中值分别为2.6%、2.2%、2.0%（6月预期分别为2.8%、2.3%、2.0%）。

　　3.美联储上调2024年美国失业率预期至4.4%。美联储FOMC经济预期：2024至2026年底失业率预期中值分别为4.4%、4.4%、4.3%（6月预期分别为4.0%、4.2%、4.1%）。

　　4.美联储点阵图显示，2024年至2026年联邦基金利率预期中值分别为4.4%、3.4%、2.9%（6月预期分别为5.1%、4.1%、3.1%）。

　　5.美国上周30年期固定抵押贷款利率下降14个基点至6.15%，创2022年9月以来的最低水平。美国8月新屋开工升至135.6万户，创4月以来最高；营建许可升至147.5万户，为半年来最高水平。

　　6.美国三大股指小幅收跌，道指跌0.25%报41503.1点，标普500指数跌0.29%报5618.26点，纳指跌0.31%报17573.3点。

　　7.美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨1.1个基点报3.63%，10年期美债收益率涨5.8个基点报3.71%。

　　8.中国央行9月18日开展5682亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。当日到期的MLF将于9月25日续做。Wind数据显示，当日有4875亿元逆回购和5910亿元MLF到期。

　　9.据上海海关统计，今年前8个月，上海市进出口总值2.81万亿元，同比增长0.6%。其中，出口1.17万亿元，增长2.9%；进口1.64万亿元，下降1.1%；贸易逆差4659.6亿元，收窄9.8%。

　　二、基本面分析及结论

　　美联储9月份议息会议宣布降息50bp，基准利率至4.75%-5.00%。下调年内GDP增长预期，下调年内基准利率预期，上调失业率水平。会后鲍威尔表示数据将推动货币政策选择。美联储降息幅度略超预期，所以结果公布后美元指数一度下跌，贵金属价格快速上行，但随后美联储预计年内仍将降息50bp，这意味着11月份和12月份议息会议分别降息25bp。由于市场前期对降息50bp有一定消化，并且后期降息节奏可能趋缓，这导致贵金属冲高回落。短线贵金属价格略有调整，中线来看，美联储进入降息周期，仍有利于贵金属价格表现。

　　结论：短线震荡整理，中线偏多。美黄金关注2550附近支撑，沪金主力合约关注578短线支撑，沪银主力合约关注7280短线支撑。
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