[机构看盘]国联期货:镍一周观点

策略观点

大宗市场偏强运行半月有余后，或有调整。镍与不锈钢的低波动、窄幅运行状态预计不可持续。然而，钢厂低利润状况或延续，难以向矿端或镍铁端争取更多利润。

宏观数据

• 8月份，制造业PMI为49.1%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气度小幅回落。
• 央行：研究储备增量政策举措，增强宏观政策协调配合。
• 7月整体PCE物价指数同比增长2.5%，预期为2.6%；环比涨幅为0.2%，符合预期。

供给情况

• 7月电解镍产量2.89万吨，环比+8.2%，同比+33.8%。
• 7月镍生铁产量2.99万金属吨，环比+6.43%。
• 7月硫酸镍产量2.78万金属吨，环比减少9%。

需求情况

• 7月，电解镍表观消费量26029.68吨，环比-10.07%，同比+13.54%。

库存情况

• 沪镍仓单周增1291吨至22612吨，+6.06%。
• 伦镍库存周增2382吨至118998吨，+2.04%。
• 沪镍仓单本周增388吨至18535吨，+2.14%。
• 镍矿港口库存1402.44万吨，周-0.26%。

数据来源：国联期货研究所

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