[机构看盘]华闻期货：美元上行避险削弱 黄金涨势放缓

期货市场：

　　美黄金报收于1234.6美元/盎司，涨3.5美元/盎司，涨幅0.28%。

　　上海期交所黄金主力合约1806开盘报于278.00元/克，最高价278.60元/千克，最低价277.10元/克，收盘价278.30元/克，比上个交易日涨0.20元/克，涨幅0.07%。成交量减少至14.9万手，持仓量减少5866至25.6万手。

　　现货方面：

　　基本面消息：

　　美国9月耐用品订单月率初值为0.8%，好于经济学家所预期的-1.5%。

　　美国9月批发库存月率初值公布值为0.3%，不及经济学家所预期的0.5%。

　　综述：

　　黄金涨势逐渐放缓，美元指数的不断上涨以及市场风险情绪的回归是金价回落的主要因素。近期黄金走势相较此前有明显回升之势，受人民币贬值的影响，内盘走势又强于外盘。本轮金价上涨主要是受避险情绪升温推动的，每一次避险情绪回落都能看到黄金就开始走弱。 虽然短时间的避险可以推增金价上行，但若避险情绪无法持续推增的话，终将导致金价回落。目前全球股市下行的预期令市场恐慌，加上，特朗普政府不断的“退群”增加对全球经济的担忧，因此，短期内这些因素若不能得到解决，则金价将始终拥有上行的动力。此外，若美股形成趋势性下跌的话，则将减弱美联储 12 月加息预期，加上避险情绪的激增，届时将令黄金迎来一波“小高峰”。但由于美国经济数据近期表现依然强劲，所以美国股市下方支撑依然较强。因此，从基本面上看，行情走势将是由加息预期与避险博弈结果而定，而主要的关键因素则是要确认全球股市是否已经进入下跌周期。

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