[机构看盘]金瑞期货：有色日评（9.13）

贵金属：美国8月份PPI低于预期，环比下滑，反映通胀或将放缓，减弱美联储的加息预期。周三中美贸易传出新一轮谈判消息，美元指数快速回落至95以下，黄金大幅攀升，目前突破1205美元/盎司一线。本轮的贸易谈判级别较上一次有所提高，有达成贸易协定的可能性。接下来欧洲及英国央行将公布利率决定，以及美国CPI数据。

铜：现货仍保持小幅升水，月间价差维持，进口盈利保持在500元左右，如我们之前分析，如此结构对价格支撑是偏强的。昨日国内公布金融数据，显示8月社融新增1.52万亿元出现回升，得益于央行对市场流动性的维护，而表外融资降幅少于上一期，显示去杠杆的力度有所修正但大方向仍未改变。流动性合理出现了修复，而市场信心及风险偏好仍处于较低位，因此市场或期待更多措施来推动实体经济的发展。我们一直强调基本面支撑稳固，铜价多随风险情绪及经济预期所摆动，并伺机短期情绪修复后的企稳。昨日有报道美国财长为首主动寻求同中国进行新一轮的谈判，情绪缓和下铜价或逐步兑现企稳反弹。

铝：隔夜先是俄铝股票大涨引发俄铝有可能避免制裁情况，伦铝跳水；而后美国向中国提议再次贸易谈判，引发美意欲和解姿态，有色整体暴动伦铝反弹。而沪铝反弹力度偏弱，市场仍对于冬季北方地区限产不及预期削弱成本对于价格支撑力度。铝冶炼利润仍旧偏弱，反映对于后续需求仍相对悲观，来继续挤压新增供应进程。关注宏观企稳以及后续继续去库带来消费边际好转，维持震荡观点。

锌：美邀请中方启动新一轮贸易谈判令市场信心恢复，人民币走强，商品全线反弹。随着精矿加工费持续上扬，冶炼收益的提升会带动冶炼产量的回升。在去库存至去年同期水平后，短期锌价更多跟随宏观及金属整体走势波动，中期仍难言乐观。

铅：受环保常态化制约，供应层面恢复相对有限。政策层面，今年北方地区冬季限产范围扩大至产铅主产区，四季度铅市供应受环保干扰因素加大。根据我们调研了解到，九月消费环比改善或延续，策略上适当逢低买入。风险点则需关注再生铅利润高涨带来的供应恢复。

锡：隔夜美方释放积极信号，新一轮贸易谈判有望举行，提振市场情绪，基本金属企稳反弹，近两月锡锭产量因环保结束企业复产而逐渐释放，同时，由于原料端的问题并没有明显缓解，高品位矿的短缺仍然是一些小厂生产的最大掣肘，总体而言预计后续境内现货供应将继续保持回升态势，短期小幅过剩的供求格局暂时不会因消费旺季的逐渐到来而迅速改变，基本面支撑有限。

镍：贸易谈判重启缓解市场紧张局势，基本金属大幅反弹。对于镍的供需情况，废不锈钢使用比例提升以及NPI增量预期（山东鑫海、印尼青山德龙等），或缩减当前原生镍的缺口，但由于精炼镍库存持续走低，对镍价形成支撑，建议低位企稳之后建立多头。

【点击此处】即可用微信接收各种行情报价啦！